毫無疑問，遊戲、社交是騰訊商業泵血的兩棵大(dà)樹(shù)；原本隻有(yǒu)一棵（遊戲）是“搖錢(qián)樹(shù)”，如今另一棵（微信）也成了“搖錢(qián)樹(shù)”。
騰訊向市場(chǎng)遞上(shàng)截至2024年3月31日止第一季未經審核綜合業績。财報顯示，2024Q1騰訊營收同比增長6%達1595.01億元（市場(chǎng)預估1588.1億元），Non-IFRS淨利潤同比增長54%達 502.65億元（市場(chǎng)預估430億元），創過去十年曆史新高(gāo)；Non-IFRS經營利潤同比增長30%達586.19億元，毛利同比增長23%達838.7億元。
騰訊這樣的“龐然大(dà)物”，2024Q1各項核心指标均是上(shàng)揚曲線，不僅淨利潤大(dà)幅超出市場(chǎng)預期，且淨利潤、毛利、經營利潤增速均跑赢營收增速，屬實難得(de)。
若将時(shí)間(jiān)軸拉長來(lái)看，騰訊2022Q4-2024Q1連續6個(gè)季度毛利增速大(dà)于營收增速，毛利同比增速依次為(wèi)7%、19%、22%、23%、25%，23%，連續四個(gè)季度同比增長超20%。
中金在最新研報指出，從曆史上(shàng)看，騰訊增長有(yǒu)兩種典型狀态：
一是，平台業務健康快速發展（金融企服、朋友(yǒu)圈廣告、視(shì)頻号、小(xiǎo)程序等），遊戲正常發展，這種狀态下對騰訊的投資确定性強但(dàn)彈性弱；
二是，平台業務健康快速發展，同時(shí)遊戲高(gāo)速增長，例如 2017年、2020年，這種狀态下對騰訊的投資兼具确定性與彈性。
如今來(lái)看，騰訊的增長邏輯更注重“穩質增量”，眼下的投資邏輯自然更接近第一種狀态——這也就不奇怪，為(wèi)何今年以來(lái)騰訊股價累計(jì)漲幅超30%。
微信開(kāi)始扛起騰訊跑了
騰訊如今的财報，微信的“戲份”越來(lái)越多(duō)了。
緩緩鋪開(kāi)騰訊2024Q1财報會(huì)發現，網絡廣告、金融科技(jì)與企業、增值服務三大(dà)核心業務闆塊毛利均實現同比增長；其中，尤以廣告業務增長最快，同比增長26%至265億元。
虎嗅研究騰訊财報發現，這主要得(de)益于兩點：
一是，平台升級（公司升級廣告技(jì)術(shù)平台，幫助廣告主更有(yǒu)效投放）+ 工具賦能（向所有(yǒu)廣告主推出生(shēng)成式AI驅動廣告素材創意工具）；二是，微信出大(dà)力了（視(shì)頻号、小(xiǎo)程序、公衆号、微信搜一搜等快速發展帶來(lái)新增廣告收入）。
雖然說得(de)比較委婉，但(dàn)你(nǐ)仔細一琢磨：這廣告平台都升級多(duō)少(shǎo)遍了，這AI賦能也就多(duō)個(gè)工具模塊，終究是微信扛下了大(dà)部分新增量——一個(gè)可(kě)參照的數(shù)據是騰訊于2023Q2曾披露視(shì)頻号對廣告業務貢獻達30億，占比超12%。
财報顯示，截至2024年3月31日，微信及WeChat合并月活賬戶數(shù)同比增長3%達13.59億，環比淨增1600萬——當之無愧的第一國民APP，翻一下國內(nèi)最新人(rén)口普查數(shù)據就知道(dào)微信的滲透有(yǒu)多(duō)恐怖了。
而且，微信從“社交管道(dào)”向內(nèi)容生(shēng)态進化的速度正在加快：從微信生(shēng)态中長出的視(shì)頻号、小(xiǎo)程序、公衆号、搜一搜等産品均為(wèi)整個(gè)騰訊集團貢獻着新動能。
首先，視(shì)頻号真的一肩擔起了“全村希望”的重擔，2024Q1視(shì)頻号總用戶時(shí)長同比增長超80%，視(shì)頻号用戶時(shí)長現在已超過朋友(yǒu)圈的兩倍，并通(tōng)過拓展商品品類和(hé)激勵更多(duō)內(nèi)容創作(zuò)者參與直播帶貨，加強了視(shì)頻号直播帶貨生(shēng)态；
其次，2024Q1小(xiǎo)程序和(hé)小(xiǎo)遊戲在一季度表現亮眼，小(xiǎo)程序用戶時(shí)長增長超過20%，非遊戲類小(xiǎo)程序的日均使用次數(shù)同比實現雙位數(shù)百分比增長，小(xiǎo)遊戲流水(shuǐ)同比增長30%。
尤其，小(xiǎo)遊戲（無需下載App，“寄生(shēng)”在微信、抖音(yīn)小(xiǎo)程序生(shēng)态）正成為(wèi)字節、微信跑馬圈地的新版圖。
來(lái)源：鳳凰科技(jì)網
